O Brasil pagou R$ 1,205 trilhão em juros da dívida pública nos 12 meses encerrados em setembro, segundo o Banco Central. A conta, equivalente a 8,99% do PIB, virou munição dos dois lados na Comissão Mista de Orçamento (CMO) do Congresso: para uns, a culpa é de uma política de juros que favorece o mercado financeiro; para outros, é a desconfiança provocada pelo gasto do governo que mantém a Selic alta.

"Política indecente de juros"

A discussão ocorreu na quarta-feira (11), na audiência em que o ministro do Planejamento e Orçamento, Bruno Moretti, apresentou os projetos da LDO e do Orçamento de 2027 e anunciou um pacote de ajuste de R$ 60 bilhões. O deputado Lindbergh Farias (PT-RJ) afirmou que o déficit primário brasileiro está entre os menores do mundo e que o problema é o déficit nominal. "Pagamos 1 trilhão e 200 bilhões de reais com essa política indecente de juros", disse. Para ele, "tem uma coalizão empresarial nesse país de muita gente que ganha dinheiro com a renda fixa, que ganha dinheiro com a taxa Selic nas alturas".

Lindbergh disse ser uma ilusão achar que um "pequeno ajuste" fará o mercado baixar os juros e defendeu taxar LCI e LCA, aumentar a CSLL dos bancos e tirar os investimentos públicos das regras fiscais.

"O mercado faz conta"

Na mesma reunião, o deputado Ricardo Barros (PP-PR) também criticou o nível dos juros reais, que chamou de "absolutamente desnecessário", mas apontou outra causa. "O mercado não tem mau humor ou bom humor, o mercado faz conta, o mercado precifica o que está acontecendo na economia", afirmou. Segundo ele, quando o crescimento é buscado com investimento público, "nós subimos a taxa Selic lá em cima, porque o governo se apresenta um governo gastador, descontrolado". E completou: "Esse trilhão que nós pagamos de juros consome qualquer outro tipo de política que a gente queira fazer".

O deputado Mauro Benevides Filho (União-CE) cobrou que o Congresso discuta o custo da dívida, e não apenas os gastos primários. Moretti disse que as medidas são necessárias, não representam um "choque fiscal" e buscam estabilizar a dívida, que chegaria a 87,8% do PIB em 2029 e depois cairia.

Selic parada em 13,75%

No dia 4, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central manteve a Selic em 13,75% ao ano e interrompeu o ciclo de cortes iniciado em março. Na ata, o comitê citou expectativas de inflação desancoradas, aumento da incerteza e choques de oferta. Segundo o BC, o déficit primário do setor público somou R$ 70,1 bilhões (0,52% do PIB) em 12 meses, enquanto o déficit nominal, que inclui os juros, chegou a R$ 1,275 trilhão.

Juros altos por pressão do mercado ou por desconfiança nas contas do governo? O debate continua na tramitação do ajuste e do Orçamento de 2027, que a CMO prevê votar em dezembro.

Com informações da Agência Câmara, do Banco Central, da Folha de S.Paulo, do g1, do Poder360, do UOL e do Estadão. Vídeo: Câmara dos Deputados (CC BY 4.0).